可以用供给和需求来解释，当房价被炒上一定高度，绝大部分需求者买不起，造成有价无市，而房地产商的资金大都是贷款，长时间资金不能回笼，有很大的资金成本和还贷压力，有价无市的结果就是房地产商破产，银行清算资产，房价大跌，延续后果是银行大量坏账，造成资金短缺，银行提高利率回笼储蓄资金，提高利率的结果之一就是通货紧缩，银行不敢把钱贷出去，消费者不敢消费，企业得不到贷款，又卖不出去产品，只能倒闭，造成失业，从而经济衰退。

房价上扬后下跌的原因，国家政策和金融政策，严厉的宏观调控政策会导致下跌，消费者不能承受高房价，不买房，需求下跌，房价也会下跌。

如果炒房者拿住房子不卖，那么等于资金丧失了流动性，对于投资者来说就是套牢，或者投资者会观望，单无论是什么目的，他的资金压在那里就会有财务损失，而且投资者房子不卖，开放商也会卖，商人逐利，开发商与投资者都希望用成交量来烘托市场的火爆，以待价而沽，又回到原点当房价高的消费者不能承受，开发商破产清算，投资客套牢，就崩盘了